Nel ASA erholt sich leicht – doch die Wasserstoffbranche kämpft mit Vertrauensverlust

Nel ASA erholt sich leicht – doch die Wasserstoffbranche kämpft mit Vertrauensverlust

Nel ASA verzeichnet leichten Aufschwung – doch die Wasserstoffbranche bleibt unter Druck

Am Montag legte die Aktie von Nel ASA in Stuttgart um 2,5 Prozent auf 0,192 Euro zu. Der norwegische Wasserstoffspezialist durchlebt jedoch ein schwieriges Jahr: Trotz erster Anzeichen einer Erholung bewegt sich der Kurs weiterhin in der Nähe historischer Tiefststände. Auch andere Unternehmen der Branche, wie ITM Power und Bloom Energy, kämpfen weiterhin mit schwindendem Marktvertrauen.

Die Nel-Aktie notiert nur knapp über ihrem Allzeittief von 0,17 Euro und pendelt sich bei etwa 2,088 norwegischen Kronen (0,184–0,20 Euro) ein. Der bescheidene Aufschwung folgt auf eine Phase der Schwäche – der Kurs liegt immer noch 29 Prozent unter dem Höchststand vom März 2025. Anleger bleiben abwartend und beobachten, ob es dem Unternehmen gelingt, seinen Auftragsbestand von 1,3 Milliarden Kronen in tatsächliche Umsätze umzuwandeln.

Die jüngste Entwicklung des Unternehmens ist gemischt: Im vierten Quartal 2025 verzeichnete Nel den zweitstärksten Auftragseingang seiner Geschichte mit 686 Millionen Kronen. Zudem steht für das erste Halbjahr 2026 der Start einer neuen Druck-Alkalische-Elektrolyse-Plattform an, die mit bis zu 135 Millionen Euro aus EU-Mitteln gefördert wird. Kommende Termine – darunter die Hauptversammlung am 10. April und die Quartalszahlen für Q1 2026 am 22. April – könnten die Stimmung an den Märkten weiter prägen.

Andere Branchenvertreter zeigen ebenfalls Schwächen: Die Aktie von ITM Power gab am Montag um 2,1 Prozent auf 0,73 Euro nach, obwohl es Anzeichen für eine mögliche Erholung gibt. Das Unternehmen kündigte kürzlich die finale Investitionsentscheidung für ein weiteres Großprojekt an, steht aber weiterhin unter Druck, seine wirtschaftliche Tragfähigkeit unter Beweis zu stellen. Bloom Energy verlor unterdessen am Freitag 1,7 Prozent und notierte bei 154,51 US-Dollar. Anleger zeigen sich skeptisch gegenüber der starken Abhängigkeit des Unternehmens von der Nachfrage aus dem KI-Sektor – besonders, nachdem ein großer Auftrag mit Oracle im vergangenen Jahr keine weiteren Geschäfte nach sich zog.

Doch nicht nur an den Börsen stockt die Wasserstoffwirtschaft: In der Praxis gibt es ebenfalls Hindernisse. So stehen die wasserstoffbetriebenen Müllfahrzeuge des Bielefelder Entsorgungsbetriebs seit Monaten still – wegen Treibstoffmangels. Lokale Verantwortliche geben sich dennoch optimistisch und werten die Rückschläge als typische Anfangsschwierigkeiten, nicht als langfristiges Scheitern.

Der leichte Kursanstieg von Nel ASA spiegelt die fragile Stimmung unter Investoren wider. Die Zukunft des Unternehmens hängt davon ab, ob es gelingt, Aufträge in Umsätze umzuwandeln und die geplattete Elektrolyse-Plattform erfolgreich einzuführen. Der Markt bleibt vorerst skeptisch, während Konkurrenten wie ITM Power und Bloom Energy mit eigenen Herausforderungen ringen. Die Probleme in Bielefeld zeigen einmal mehr, wie groß die Kluft zwischen ehrgeizigen Zielen und der nötigen Infrastruktur in der Wasserstoffwirtschaft noch ist.